争吵不一

【快讯通财经 】（www.kxt.com）讯：上周五（6月2日）公布的美国5月非农新增就业人数远逊预期，导致市场对美联储加息的预期有所降温。但是，路透专栏作家James Saft认为，即使就业增长放缓，美联储仍有理由按步就班地加息。

5月非农远逊预期

据【快讯通财经 】（www.kxt.com）此前提及，美国5月非农就业人口新增13.8万，至少是去年10月以来次低水平，远不及预期的18.2万。同时，4月前值由+21.1万人下修为+17.4万人；3月由+7.9万下修为+5.0万人。这意味着，在过去的三个月里，平均每月的就业人口只增长了12.1万人，与过去12个月18.1万人的平均增加值相距甚远，且是2012年来的最弱增长。

另外，5月平均每小时工资同比增长2.5%，创2016年三月以来最低值，不及预期的+2.6%，持平于前值；环比增长0.2%，持平于预期，不及前值+0.3%。美国5月失业率进一步降低至4.3%，至少为2001年来最低水平，但是美国5月劳动力参与率从4月的62.9%降低至62.7%，不及预期的62.9%，且徘徊在几十年低位。

美联储仍有理由加息

路透专栏作家James SafJames Saft认为，美国就业增长或许正在放缓，可能暗示经济衰退的风险升高，但美联储策略上不乏理由按步就班地加息。

他解释称，因为在利率仍处于极低的水准下，美联储面临了不对称的压力，必须在当前的利率和下限为零之间留出更多的空间，这几个基点的空间可以作为当经济下行成真时的弹药。

他还称，在经济持续扩张下，也不是没有出现过这种短暂波动的情况，现在就担心经济近期恐怕会下滑是时过早；即使就业创造情况并不理想，导致美联储片面的加息理由顿失所依，但也不必因此就认为美联储会在加息一事上缩手。

他还援引巴克莱分析师Michael Gapen的分析称，就业增长放缓有可能是受季节性因素影响，也可能是因为“美国大选后的狂喜”逐渐消退。

不一样的声音

然而，加拿大理财公司Raymond James固收首席经济学家Kevin Giddis认为，若考虑到正在放缓的经济增长形势，以及政府正采取的促增长政策的一些实际困难，美联储的最佳做法则是等待和观望，而非全速前进、现在就提高利率。

而资产管理公司PGIM固收负责人Gregory Peters相信，美联储必须在6月会议上决定加息，以保持其信誉，但若下半年继续收紧货币政策，则存在较大风险；这正是更平坦的收益率曲线告诉我们的；市场认可6月加息，但之后再加息就比较有争议。

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