如何判断一个靠谱的投资人？

     身在创投圈，经常会听说某某早期项目突然资金链断裂，宣布死亡，而之前明明听说它已经拿到某基金的TS了。拿到TS，却迟迟不打钱的案例比比皆是，投资经理也不明确告知何时打钱，只是一拖再拖，表示正在协商，钱一定会打，并要求创业团队等着暂时不要找其他的VC。很多悲伤的结局就是不投了!而这个时候再出去找融资已经异常被动，结局不言而喻。

    这种情况并不鲜见，对于风投行业各家机构的品质和品牌，从宣传上看起来都非常相似：很多大佬、各种给钱、投后管理，每一家好像都非常美好。但是真实的他们又是什么样的，创业者可能很难了解到，也不会去传播。

曾经在各种科技媒体上看到过无数文章都是在讲VC是如何判断好的创业者和好的创业项目的，今天我们逆向思维，和大家聊聊如何去判断和筛选一个好的投资人。

目前创业者接触VC们的现状

❶投资人数量和创业者数量相去甚远

一家管控着十几个亿人民币资产的基金可能只有几个投资人，一般分为合伙人和投资经理，合伙人的主要工作内容为决定是否投资这个项目，而投资经理则是挖掘更多更好的初创项目，并在见面后对接给自己的合伙人。在目前的中国市场上，虽然近年来基金数量上涨很多，但VC还是一个非常小的行业，人数有限，但创业者的数目却非常大。有很多创业者会问，为什么我的BP发到投资机构的邮箱了，却毫无动静呢?因为每天他们都会接触到很多创业项目，有朋友推荐、有其他的机构输送过来的、有FA推荐，有参加创投活动遇到的，因为精力有限，所以邮箱里这么多的项目，很难都顾及到。

❷通过个人能力涉及到的信息量过少

对于普通创业者来说，能获取到关于投资机构的信息只能通过官网和一些商业信息服务网站。但想当面见到这家机构的概率却非常低，也不太清楚这家机构的合伙人投资风格和投资速度等进一步的信息。只能通过多方面打听去了解。至于这家机构的这个投资人是否靠谱，到底对行业了解有多深，也只能自己亲自去见面以后才能了解清楚。

❸创业者是被动的

每次见完一家基金，创业者能做的只能是等待，等待投资经理给予反馈，第二次见到合伙人后，需要等合伙人给予反馈。如果反馈是模糊的：“我们需要再观察一下”。这种答案就更加令人迷茫了，到底我是哪儿做的不够好，还是团队不行?总得有个明确答案吧。但是大多数情况之下，创业者还是处于被动的位置，就像文章开头的例子，到底什么时候能拿到钱，什么时候做DD，都只能等投资方消息。最后因为时间关系耽误了产品研发和团队成长，只能自己承担后果。

融资路上的那些坑

九类非典型不靠谱投资人

举例来说：

1、心怀不轨型：有一些机构或是投资经理，他本身也处在一个自我创业、发展的状态中，打着机构代表的名义和各种创业者谈项目，看到一些好的商业构想，转身自己就另起一个团队开始运作。

2、空手套白狼：有一些机构其实并没有自己的资金配套，那么他们回去做一种创投居间服务，其实投行的居间服务本身是很平常的事情，但是这中间充斥着大量没有专业能力的居间服务商，跟投资机构说自己有多少多少项目储备，跟创业者说自己挂靠多少多少投资机构。

3、高高在上型：这种类型有，但是不多，做投行的人名气越大越低调，越谦虚。

4、土豪老板型：这种类型投资的项目会让创业者丧失很大的活力和独立性，总是会受到某某总的指示和摆布，压得创业者喘不过气。

5、假公济私型：一些机构的所谓投资代表，如投资总监、投资经理，他们的钱来源于LP，有一些不良的投资人寻求自己的利益，要挟创业者，只要搞定这笔融资，就给我多少多少好处，这也是现在投资的乱象，比较多。

五类靠谱投资人

1、风险资本家：这种是专业投资人，通常是自有资金，一个人干活或是很少的团队，像老鹰基金这种就是风险资本。

2、实业企业家：这些人之前是某商会负责人等，现在股权时代，拉一笔资金，成立投资公司。

3、成功创业者：这种类型是最推荐创业者重点关注的投资人。创业成功后反向辅助创业者的投资人，能给创业者巨大的指导作用，著名的就是雷军这类。

4、金融从业者：前两年债权市场不太好，现在有很多债权转型股权的人员。其实债权和股权之前的一些思路、打法很不一样，不太推荐。

5、大企业高管：曾做过大企业高管，拥有一些资金之后来做天使投资，这些人在一些商业思路、管理模式上能理解创业者，起到很好的助推作用。

作为一名创业者，如何去判断和筛选优秀的投资人呢?刚认识一个投资人，如何判断他的好坏?

【文| by 高晓虎 创新工场投资人】

这的确是一个严重的行业问题。因为信息不对称和阅历，不仅许多20多岁的创业者做不好这件事，甚至30多岁的创业者也很难做好。最近两年，这样的悲剧层出不穷。试举3个真实案例：

创业者A：专注业务的 20 多岁年轻 CEO，亲手缔造了一个未来有很大希望的创业公司，然后公司实际上是 A-轮时，接受了某大公司高管不到百万的天使投资。后来，这个大高管用了 1 年时间，空手套白狼，逐渐股份越来越多，最后成了这个现在估值大几千万美元公司的第一大股东。可叹这一年中，这个年轻CEO一直向着这个高管，为他说话，抵抗所有来自外界VC的友善建议，对这些逆耳忠言置若罔闻。这叫做：“被人卖了还在替人家数钱啊”。

创业者B：30多岁的手游公司CEO，团队执行力好，但游戏题材和玩法有点陈旧。遇到某手游行业著名大佬，以为有声誉和资源，就信了这个大佬的巧舌如簧，商定：“做得好，就是投资;否则就算给团队借钱”。结果呢，游戏次日43%，但题材和玩法没人敢大推，投资的钱现在还要给大佬还回去，利息10%。这样牛的投资真是包赚，只是可怜了创业者。

创业者C：迷信某个人天使大佬。签了合同后千等万等钱总是不来，去要了好几次，跟挤牙膏一样挤出来一两个月的工资钱。结果，天使投资款花了不到30%，产品表现已经很牛了，A轮termsheet来了，大佬一看，马上把剩下的70%多都打了过来。这叫做：“不见兔子不撒鹰。” 高人啊。

这样的悲剧见太多了，给大家提几个建议：

❶不要看重投资人的名气：

不要看重投资人在那时那刻对你的热情(许多投资人做商务出身的，搞定你是小菜一碟)，看条款，看实际给钱速度，看服务水平。后面两条你不好判断，可以随机选两三个投资人过去投过的项目，去找CEO，和他见见，深入聊聊。相信我，创业者都会向着创业者的，他们是真正了解这个投资人的人。

❷看投资人对行业的理解：

好的投资人如果想投一个行业，他一定会对这个行业有深入的分析和研究，正是因为他真心实意想投，所以他才会用心来看这个行业，所以他才敢果断放钱，因为他是真心想赌。

❸看投资人给你的资源：

这些资源最好写下来，要让他给你落到实处。好的投资人是真的会帮你介绍许多牛人，帮你解决麻烦的。这里特别提示：那种动不动就说“你说那XXX啊，和我太熟了，让他拉你一把”的投资人，你要分辨：

如果他说的“XXX”是大佬，那么这个投资人大体是在利用大佬来抬高自己，真实情况可能是他不自信，他觉得自己没有真才实学，所以需要狐假虎威;

如果他说的“XXX”是下面办事的，而且他能说出很多个，那这个投资人可能真的为他的公司做了很多实际的事情，这样的人你一定要珍惜。

创业者眼中好的VC是什么样的?

【文| by Anthony 创业者】

前言，我们最近在频繁的接触一些投资人，我想从0开始，最难的是拿天使轮的投资，在没接触投资人之前，所有人的观点都是，投资人是要赚钱的，所以你要告诉他自己将来如何赚钱等等。

但是实际上，我最近接触的一个投资人很有意思，总得来说，一句话，还是有些投资人是有情怀的，并非一味的是表现“利欲熏心”的资本家，这一点让人有些感动。

我们在这次创业中，最大的感触就是累，太累了，身体特别累，心也很累，这个累不是因为失望，而是因为着急，着急着让项目尽快的往前走，往正确的路上走，至于什么是正确的路，每天都在思考，从来不敢有半点松懈，失眠是家常便饭。

所以当最近一个投资人，一个挺和蔼的中年人(现在不太方便透露具体名字)见到我们之后，说了一句“你们不要着急”的时候，那一刻还是蛮感动的，我觉得有些理解是需要有相同的经历才能去表达出来的。

那下面具体从一些角度列一些点让大家对比看看：

❶勤奋：

有些投资人真的是时间上很让人崩溃，约的时间点就没有准时的，但是有些就特别准时，比如早上8点多就来公司了，准时，勤奋，让人敬佩之余感受到对方的尊重。

❷姿态：

这个不多说了，见了太多的装X的投资人，姿态高高在上，在一些 top level 的问题上，总觉得自己很牛X，不容别人说不同意见，我觉得，有些人给别人的感觉是外面是强硬，心理面也很空，也有一些人是外面强硬，心理面很温暖，还有些外面很温暖，心理面也很温暖，这些真的是可以感觉出来的。大多数时候投资人总是在“教育”创业者，但是教育方式却千差万别，也有些是抱着“互相学习”的姿态的，这些人是高手，往往是有一些创业经历的投资人才能做到。

❸专业：

很多人来投资之前甚至不看一眼你的网站，当然有些是说自己是感性投资者，但扫一眼网站是最起码的，下载个App也不难，对不熟悉的行业去做一些功课，这些在和我们谈的时候是能感觉到的，装不出来。

❹尊重：

创业公司大多都是不完美的，否则干嘛苦哈哈的创业，要是有钱，有垄断资源，那干嘛创业呢，能理解有一些缺陷，还有尊重人才，不管是尊重高学历，名校的人才，还是尊重低学历的人才。

❺实干，不玩虚的：

还真有很多人就是在走个过场，例行公事，很多人比喻接触投资人就像在相亲，我觉得确实蛮像的，很多时候对方确实是在“演戏”，相亲喝杯coffee就拜拜。

❻有一个好的秘书：

有些投资人的秘书真是比投资人还难伺候，但是好的投资人的秘书那份细心和姿态，会让人很舒服。

最后避免不了的还是钱，资源这些话题，总结下来，有人是来和你玩个一夜情的，其他轮投资进来就走的，有些人是来陪你和个Coffee就走的，有些人就是来教育你“你个屌丝，没钱，没房，没车”就该老老实实单身的。

还有一类好的投资人，是愿意来和你“结婚”，来共同抚育你的孩子(创业项目)，并且真心觉得那也是他的孩子。

小结：

投资机构要区分是不是正规很简单，可以在工商层面查注册资金，查注册时间，查背景，查他们投过什么公司，查领头还是跟投，查额度......是不是皮包公司很容易鉴别。但是不是靠谱的投资机构，很难分辨。跟你谈的人靠谱，也不见得代表机构靠谱，因为真正有生杀大权的只有负责人/合伙人而已。

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